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徐晨—当一个行业淡出喧嚣,才是最好的投资时机

当一个行业开始慢慢淡出大家视野的时候,往往是一个可以投资的时候。它其实开始进入到我们所谓“死亡谷”阶段,下一步应该就是这个行业本身蓬勃发展的机会。

2018年1月18日,中国VC新势力高峰论坛暨创投金势力榜颁奖盛典在上海·南新雅大酒店顺利举行。此次颁奖盛典由国内首家专注VC榜单的新媒体出类主办,界面新闻、聚份子和企名片联合发起,人民网、新华网、解放日报、中国新闻网、新华日报、投资界、创业邦等多家媒体到场支持并宣传报道。


戈壁创投管理合伙人徐晨

以下是戈壁创投管理合伙人徐晨演讲实录,略有删减:


非常感谢主办方,虽然我的出现和“中国VC新势力”主题不太吻合,我在VC行业大概是第15年,戈壁创投成立至今是16年。主办方给我的题目是《戈壁创投16年》,我突发奇想,把我原来2004年做过的PPT拿出来给大家分享。

戈壁创投是一个对行业深入挖掘和研究为主的机构,我相信这个PPT放在今天来讲可能有些内容会有它的超前性,而且有些东西已经被某种程度证实了,还有不少东西其实在今天是大行其道的,所以我觉得这份2004年的PPT会给大家带来一些感悟。也希望大家能够多独立思考,多去想象一下我们的未来到底是什么样。

在2004年,戈壁是一家专门投数字媒体的基金,我们做了一个趋势判断叫裂变中融合,预判到将来整个行业的发展,数字媒体本身可能来说会变成TMT,这三者更多的会融合起来。这其中,真正的所谓有价值的部分其实是融合的部分,你投的不光是电信业务,也不光是媒体、更不是单纯的科技,而是这几者之间的融合体。


从独立向融合转化(来自徐晨演讲PPT)

拿个图来表示的话,你看到是各种各样的技术和应用,其实都是单独的,像鱼缸里的一条鱼,但是随着科技的发展,它的最终目的,是把不相关的技术能够融合在一起,产生一个新的感受和体验。
当有人追问我,AI可不可以投资,这个本身不是一个问题,因为AI更多的价值是,AI应用在什么样的场景和产生什么样的服务,以及对用户有着什么样的体验改变。单纯的AI可能没有任何的投资价值,这是一个赢者通吃的时代。

当然有人说我可能投了一个代表未来技术的核心项目,我昨晚还在和别人讨论,说电信行业真正有着非常大核心价值的创业企业——它能定义我们整个通信行业的标准。但是,在当时其实有若干个公司想定义电信行业的标准,这是一个非常低概率的事情。

反过来看看在电信平台每天用各种各样的服务,不管有人提到的游戏也好,自媒体也好,其实都是基于技术发展带来的一个应用或者体验的改变,这是非常有意思的现象,技术的使用者和应用者可能比创造者某种程度上更有价值。


戈壁创投管理合伙人徐晨

请大家回到2004年的场景中,手机拍照还并不是一个非常流行的事情,大家仔细回想一下,短信在2000年还不是非常流行的东西,比如你要去浦东,从A点到B点,一般人都会打开百度地图,搜,看怎么去这个地方,在当时我们做那个公司呢,在手机上没法演示地图,同时你在电脑上搜完以后,你不可能把电脑搬到B地点。

我们想到一个什么办法呢,说能够在电脑上让你下一个指令,然后推送一个短信给你,告诉你怎么样从A到B,但是这个应用使用的效率极低,几乎很少人愿意把路径传上手机,多数人会怎么做呢,会找打印机把路径打印出来,带着那个纸从A走到B。


人人都在制作内容(来自徐晨演讲PPT)

2004年用手机拍照也并不是特别流行的事情。当时全球的拍摄手机是1.7亿,这其实是一个非常小的数量,每年大概有52亿张数码相片。但我们觉得这个趋势会大大的膨胀,现在已经没人再统计照片,大家统计的是视频,照片实在太多了,根本没有统计的价值。我们觉得其实到最后一个趋势就是每个人都会创造内容,包括我们今天看到的主播也好,知识共享也好,其实都是这个趋势的结果。


数字媒体运营的四大环节(来自徐晨演讲PPT)

在四五年前,换号码对很多人来说是非常痛苦的事情。但是现在仔细看看身边的朋友,很多人在这几年换手机号的频率,不比换手机的频率低多少,原因就是当大家的核心身份,已经从手机固话通信、语音通信慢慢转到了移动通信,就是所谓的微信或者其他平台上的时候,你的那个身份其实不是太重要了。运营商的角色更像是纯粹的管道而已。

当年我说过一个观念,在未来所有这些数据、带宽资源,像你们家的电一样,当你把插头插在电插座上,很少会有人问我家这个电是市北发电厂发的,还是上海发电厂发的,或者嘉定发电厂发的,大家根本不关心这个事情。将来,大家对这些数据或者带宽资源的看法,也会一模一样。

我们可以再推进一步,在下一个未来,很有可能你对你用什么样的手机和终端都不是特别在乎,它只是获取内容的一种方式,我预测可能会变得环境化,不依附在人的身上。

然后我们觉得另外一个比较主要的趋势是网络会变得比较智能化,这个目前为止还是在实现的过程当中,当你处在一个复杂的环境中,网络会反过来选择怎么样更好的服务你。所谓人工智能某种程度上就是能够让个体在某一个环境当中,被最好的服务所满足。


植入环境的获取终端以略见雏形(来自徐晨演讲PPT)

同时,我们觉得环境和媒体会变得越来越融合。在未来,媒体与获取内容的方式,和终端本身没有太多的关系。大家都知道,VR或者AR,某种情况下都是想做一个事情,就是把终端相对来微型化,或者相对来说,变得更被动化。

大家有没有意识到,手机其实是一个非常主动的东西,它需要你非常多的主动交互,那下一步的趋势主要是被动交互,这个被动交互到底怎么形成和怎么去做,其实是值得探讨的问题。目前来看,这个事还没有完全给我们一个明确的答案。

某种程度上,大家觉得AR、VR从去年开始变得不是那么火了,觉得过了一个高峰,我觉得反而不是。如果大家仔细观察我们这个行业,尤其是科技发展行业,当一个行业开始慢慢淡出大家视野的时候,其实往往是一个可以投资的时候。它开始进入到我们所谓“死亡谷”阶段,下一步应该就是这个行业本身蓬勃发展的机会。

当然有的人可能不认同我的观点,的确有些行业进入到了“死亡谷”,并没有走出来。这对于我们有关未来的判断到底是什么样子的,可能会有相关的直接关系在里面。当你相信这个行业的时候,这个行业进入短期的盘整阶段反而是你的最好的投资时间。相反,当大家都拥挤进入这个行业的时候,往往是你应该保持观望或者冷静的时候,除非你的钱特别特别多,那是另一种逻辑。

最后一条趋势是应用场景,我们觉得技术本身如果离开了一个实际应用场景,没有任何价值。为什么说AR、VR慢慢淡出视野,大家觉得这个技术缺乏核心应用场景,但场景本身是不断被推动,和不断对改造的过程。它虽然受制于技术,但它也不断地拉动着技术。当你的应用被技术合理化定义时,才能产生更大的价值。


戈壁创投荣获2017年度中国创投金势力榜 创投机构TOP10

对于任何一个VC来说,你的思考能力和你对未来世界的憧憬能力,还包括你对将来的预见能力,代表了你是不是一位合格的投资者,也代表了我们的投资是不是能真正给用户带来回报。戈壁创投不一定能投出重大进步行业中的每个好的公司,但至少我们在推动这个行业往前发展。

我今天来这里更多是学习,和大家分享一组2004年的PPT,是因为我更希望看到很多人分享对未来的预见,倾听对这个行业有极大热情和憧憬的人,他们的想法里,我们的未来到底会是什么样子,谢谢大家。